Mi történt – és miért nem egyszerű a történet
2026. június 18-án a Gazdasági és Energetikai Minisztérium bejelentette: július 15-től megszűnik a Széchenyi Kártya Program három likviditási konstrukciójának fix 3%-os kamata. A Széchenyi Folyószámlahitel MAX+, a Likviditási Hitel MAX+ és a Turisztikai Kártya MAX+ ezentúl nem fix kamattal, hanem a 3 havi BUBOR-hoz kötve lesz elérhető – ami most éppen 5,89%.
A döntés mögött ott van egy nagyon valós probléma: a program eredeti célja – a KKV-k likviditásának támogatása – sok esetben nem valósult meg. Ehelyett egy szép kis pénzügyi arbitrázs-lehetőséggé vált: 3%-on felvenni a hitelt, majd 4–5%-os állampapírba fektetni. Az állam tehát saját maga ellen hitelezett. Vitézy Dávid közlekedési és beruházási miniszter szerint ez 70 milliárd forint megtakarítást jelent majd jövőre a költségvetésnek.
Miért jött ez a döntés?
A Széchenyi Kártya Program az elmúlt két évtizedben komoly eredményeket ért el. Egy februári hatástanulmány szerint 2015 és 2025 között mintegy 4500 milliárd forinttal emelte a GDP-szintet, és 700 milliárd forint adóbevétel-többletet termelt – nagyjából annyit, amennyibe a program maga is került.
Nem volt rossz befektetés.
Aztán tavaly október elején az Orbán-kormány egységesítette fix 3%-on az összes likviditási konstrukciót.
Ez önmagában egy politikai döntés volt – az MNB alapkamata ekkor már 6,25%, a 3 havi BUBOR 5,89% körül mozgott.
Az olló kinyílt. És ahol olló nyílik ki, ott arbitrázs születik.
A Portfolio elemzése szerint kiterjedt nyerészkedést folyt: a cégek egy része 3%-on felvette a hitelt, majd magasabb hozamú állampapírba fektette.
Az állam évente mintegy 150 milliárd forintot fizetett ki kamattámogatásra – és egy részét visszakapta tőlük állampapír-hozam formájában. Cirkuláris pénzáramlás, amelynek a reálgazdasághoz semmi köze nem volt.
Szóval a döntés logikája helyes és már bő egy hónapja tudtuk, és vártunk rá megoldást. De nem így!
Ami viszont zavar: a végrehajtás
2026 június 18.
A bejelentés napja.
Innentől a ma be nem adott igénylések már az új, magasabb kamattal számolhatnak.
Nem holnaptól, nem jövő hónapban – hanem attól, aki ma nem jutott el időben a bankba.
Az ügyintézési határidő persze van – a június 18-ig befogadott kérelmekre még a régi kondíciókat lehet szerződni legkésőbb július 14-ig.
De itt van a szépség: egy ilyen típusú bejelentésnél az üzleti tervezés alapja az, hogy a vállalkozó előre láthassa a feltételeket.
Ha ma reggel elindultál a bankba, még belefértél. Ha holnap mész, már nem. Ez nem tervezhetőség – ez kapucsapás.
A másik probléma, amit nyíltan ki kell mondani: a végrehajtási részleteket egyelőre a KAVOSZ hirdetménye rögzíti, nem a Magyar Közlöny.
A jogszabályi háttér megjelenéséig a pontos feltételrendszer nem tekinthető véglegesen lezártnak. Ezt ők maguk sem tagadják.
Harmadrészt: az MFB-n keresztül ígért uniós alapú új programról egyelőre csak annyi tudható, hogy ez várható.
Ez a vállalkozóknak most nem sok. Egy átmeneti időszak finanszírozási vákuumot hagyhat maga után.
Példa a negatív hatásokra- saját ügyfélen keresztül:
Azok számára akik csak azt hajtják, amit a média lenyom a torkukon -nem mindenki nyerészkedik. Csak tervez.
XY Kft tele van fejlesztési ötletekkel.
Viszont a szolgáltatási köre erősen érintette, és sértette a NER köreit. Gyorsan koncessziót is írtak rá. Ügyfél évekig tartalék lángon, a saját szavaival „radarszint alatt”.
ATervek maradtak, ahogy a várakozás is. A várakozásnak a választások vetettek véget április közepén.
A cél egy pályázat+hitel kombó.
Innen lehetett élesbe fordulni. Igen ám, de itt már nyakunkon a pénzügyi év zárása is. Vagyis azt is meg kell várni, mert bizony a bankok várják az előző éves főkönyvet, és nyilvános beszámolókat. Ez már május.
Ezután az új számokkal lehet újra tervezni, egyeztetni a pályázatírókkal, céges pénzügyesekkel, vezetőséggel.
Önmagában sem a pályázat, sem a hitel nem lenne megoldás. Vagyis ha az egyik nem működik, akkor a másik sem. Így igény se lenne rá.
A tét milliárd feletti.
Közben átnézni, pályázatírókkal egyeztetni a de minimis kerteken, bekérni az ajánlatokat (ezekből több nemzetközi), megnézni hogy állnak a támogatás tartalmak, végig verni egy multi felháborítóan lassú döntéshozatali láncán…
És sikerült. Junius 17-én.
Akkor már csak a dokumentációt, és a regisztrációs időpontot kéne megoldani. Természetesen lehetetlen.
Ez így nagyon nagy vonalakban. Persze biztos találunk megoldást , csak mindent újra kell tervezni, számolni.
Tudom: miért nem jó a beruházási, miért likvid. Mert így így jön ki. Számos okból. Ez már üzleti titok.
Lábjegyzet: Az évek folyamán bármikor ki lehetett volna maxolni a Széchenyi keretét a fenti cégnek, de aki sáfárkodni akart vele, már rég megtette.
Aki most gondolkodott a termékben, azok jórészt már a politikai változást várták, és csak most mertek végre lépni. Velük lett most kitolva.
Mi változik pontosan – és mi nem
Az érintett három konstrukció a Széchenyi Kártya Folyószámlahitel MAX+, a Széchenyi Likviditási Hitel MAX+ és a Széchenyi Turisztikai Kártya MAX+.
Ezek esetén a nettó kamat – amit te fizetsz – a fix 3%-ról a mindenkori 3 havi BUBOR-ra változik.
Ma ez 5,89%, ami közel dupláját jelenti a korábi kamatnak. – De még mindig kedvezőbb mint a piaci 8-9%-os kamatkörnyezet.
Ami NEM változik: a Garantiqa 80%-os készfizető kezességvállalása megmarad, a program többi terméke (pl. Széchenyi Beruházási Hitel MAX+, Mikrohitel MAX+) változatlan feltételekkel elérhető. A kérelmek befogadása folytatódik – csak a kamat lesz más.
A BUBOR-alapú kamatozás azt is jelenti, hogy a jövőbeli törlesztők valószínűleg változni fognak a kamatperiódusok fordulójakor.
Ha az MNB csökkenti az alapkamatot (ami a jelenlegi 6,25%-ról várható), a BUBOR is lejjebb mehet – de ez nem garantált, és nem adhat tervezési alapot.
A változás egy pillantásra
Szempont | Korábban (fix) | 2026. július 15-től |
Kamat típusa | Fix, futamidő végéig | Változó, 3 havi BUBOR |
Induló kamatszint | 3,00% | 5,89% (2026.06.18-i BUBOR) |
Tervezhetőség | Teljes – kiszámítható törlesztő | Korlátozott – kamatperiódus függvénye |
Garantiqa kezesség | 80%, megmaradt | 80%, megmaradt |
Piaci hitelekhez képest | Lényegesen olcsóbb | Még mindig kedvezőbb (piaci felár +3-4%) |
Mit tegyél most?
- Ha most van aktív Széchenyi Kártya folyószámla-hiteled, és az a futamidő során nem ér el lejáratig: a változás jelenleg nem érinti az aktív szerződéseket. Pihenj.
- Ha lejárati meghosszabbítás előtt állsz, és a lejárat legkorábban 60 nappal ezelőtt volt beadható: a június 18-ig befogadott kérelmekre még a régi kondíciók érvényesek – de ehhez a banknak már megkaptad a kérelmet. Ha nem, akkor az új kamattal fogsz találkozni.
- Ha most tervezted először igényelni a likviditási célú Széchenyi Kártyát: június 19-től az új, változó kamatozással kerülnek elbírálásra a kérelmek. Ez nem azt jelenti, hogy ne igényeld – de érdemes pontosan kiszámolni, milyen kamatszint mellett marad életképes a terved.
- Ha beruházási hitelt tervezel (Beruházási Hitel MAX+, Mikrohitel MAX+, Lízing MAX+): ezeket a változás jelenleg nem érinti – azok feltételei maradnak.
- Ha bizonytalanságban vagy: a KAVOSZ oldalán megjelenő hirdetmény az aktuális forrás, de a Magyar Közlönyben megjelenő végleges jogszabály adhatja majd a pontos képet. Érdemes figyelni – a Közlönybeli megjelenés pontosíthatja a feltételrendszert.
Összegzés – ami maradt, és ami elmaradt
A döntés elvben helyes: az állami forrásokat azoknak kell juttatni, akik valóban likviditási problémával küzdenek, nem azoknak, akik olcsó hitelből magasabb kamatozású eszközt vesznek. Az kiskapuk bezárása érthető lépés.
De ahogy ez megtörtént – egynapos bejelentéssel, a Magyar Közlöny előtt – az nem üzenete a kiszámítható gazdaságpolitikának.
A tervező vállalkozó, aki augusztus elejére tette az igénylést, ma rosszabb helyzetben van, mint aki véletlenszerűen épp ma volt a banknál.
Ha ennél is többet szeretnél tudni, vagy tervezel forrás bevonást a vállalkozásodba vedd fel velem a kapcsolatot a lenti űrlapon keresztül.
Nézzük meg közösen merre van az előre
Molnár András
Pénzügyi szakértő
Email: hello@okosdontes.hu
Telefon: 06-30-812-8267
Többet szeretnél tudni?
Keress minket elérhetőségeinken!
Kövess be friss tartalmakért
Vagy használd a lenti űrlapot, hogy egy okos döntést hozhass!
Keress meg minket, és megmutatjuk, hogy mindig van választásod!
Jelen weboldal tartalma, és a hozzá tartozó valamennyi dokumentum tájékoztató jellegű, és nem minősül biztosítási termék, befektetési tanácsadás, vagy pénzügyi szolgáltatás ajánlattételnek! Ezen információkat és adatokat az Okos döntés üzemeltetői megfelelő gondosság mellett rendszeres időközönként felülvizsgálja, és frissíti. A köztes időben azonban az adatok, és információk elavulttá válhatnak, így azok idegenszerűségéért, teljességéért, esetleges pontatlanságáért felelősséget nem vállalunk. Kérjük, hogy mielőtt a honlapunkon olvasott információk alapján üzleti döntést hozna, feltétlenül lépjen kapcsolatba velünk. Az Okos döntés fenntartja magának a jogot, hogy a jelen honlapon található információkat bármikor előzetes értesítés nélkül módosítsa.
Az Okosdöntés partnere a Proactive Bussines Zrt., a Bankmonitor , és a HOLD Alapkezelő